中国能源报截至9月1日，37家煤炭上市公司2017年上半年的成绩单已全部交齐：37家煤企3家亏损，多达九成的企业皆构建了业绩快速增长。其中，盘江股份净利润大幅提高5767倍，冀中能源大幅提高61倍，潞安环能大幅提高21倍。 业内人士认为，上半年，我国经济增长速度为6.9%，之后了企稳向好的态势。宏观经济走势向好造就煤炭市场需求下降，煤炭价格沿袭了去年年中以来的高位运营趋势。
在此市场行情下，上市公司效益明显提高，业绩显著回落。 营收、净利双减 根据半年报，37家上市公司上半年营业总收入4481.4亿元，同比快速增长高达76.3%；归属于母公司股东净利润485.6亿元，较去年同期快速增长347.6%。
值得注意的是，34家业绩下跌的公司中，盘江股份、潞安环能、冀中能源、陕西煤业、恒源煤电和神火股份等六家业绩增幅皆多达1000%。六家公司皆回应，业绩快速增长的主因是报告期内主营业务盈利能力大幅度提高。
37家上市公司中仅有3家亏损，分别是安源煤业、云煤能源和安泰集团，而去年同期亏损企业高达14家，占到煤炭上市公司比重约38%。 安源煤业上半年净利润-2000.65万元，同比减亏2.3亿元，减亏幅度92.11%。
公司回应，虽然上半年煤炭总体运营情况有所恶化，但不受2016年度去生产能力重开煤矿、曲江公司技术改造等方面影响，产销量同比增加，没能构建扭亏。 云煤能源上半年净利润-7813.48万元。
公司回应，经常出现亏损主要是不受行业影响，原料煤价格涨幅低于产品价格涨幅，煤气收益骤减及报告期内投资收益增加。 安泰集团上半年净利润-6700万元。公司回应，受限于所用原料主焦煤、GUNDAM柸等都必须电视剧集，订购价格的同比下跌导致公司主要产品的盈利能力没能获得显著的提高。
此外，公司带息负债较高，必须分担大额的财务费用。 资产结构更进一步优化 前些年，由于煤炭市场形势很差，煤炭上市公司经营艰难，债务低企，融资成本大大提升，债务能力仍然为市场所忧虑，甚至一些金融机构为难弃之不及。 记者辨别半年报找到，37家上市公司资产负债率降到51.5%，较去年同期上升8.2个百分点；长期债务占比为24%，较去年同期上升3.7%。
中央财经大学中国煤炭经济研究院教授邢雷指出，尽管债务开销依然极大，但上市公司债务能力已强化，这对减少融资渠道，减少融资成本都是不利的。 不受安全性大检查等因素影响，煤炭供给正处于偏紧状态，下游市场需求和补库更为大力，的市场地位渐渐从被动逆主动，贴现账款和存贷周转天数皆经常出现大幅度上升。
37家上市公司贴现账款平均值周转天数为49天，同比上升43天。存贷周转天数34天，同比上升14天。 期间费用方面，从绝对值来看，上半年总计期间费用481亿元，同比下跌10.6%，其中销售费用131.7亿元，同比下跌28.9%；管理费用227亿元，同比下跌9.04%；财务费用122亿元，同比上升1.82%。
中信建投研究员李俊泊指出，绝对值的快速增长主要是由于煤价下跌营收规模逆大所致，但财务费用绝对值同比上升，解释企业财务成本开支获得了有效地掌控。 此外，与去年同期相比，上市煤企盈利能力明显强化。
37家公司平均值销售毛利率27.9%，较去年同期下降12个百分点。销售毛利率多达30%的上市公司为19家，去年同期仅有7家。毛利率最低的是大同煤业，为59.7%，其次为陕西煤业，为54.5%。
37家上市公司总资产报酬率为3.65%，较去年同期下降3.4个百分点，净利润率为10.5%，较去年同期大幅度下降17个百分点。 中信建投公布的研报表明，下半年煤价将之后保持高位，上市煤企业绩会之后向好。 动力煤方面，整体供给仍旧偏紧，目前现货价格早已声浪，暖气季之前先进设备生产能力不会减缓投入，但预计下半年的动力煤高点不会在650680元/吨区间。
炼焦煤方面，于是以处在金九银十旺季，虽然不受钢铁限产造成市场需求上升的影响，但影响有多大，还需看政策的继续执行力度，目前正是炼焦煤调补库存期，预计下半年炼焦煤的价格也将保持高位，高点有可能超过或相似今年历史最高点1750元/吨。 不过，也有业内人士认为，虽然当前煤炭市场经常出现了较好形势，目前我国生产能力不足的基本面没逆，去生产能力与煤炭价格之间的对立也在较慢调和，煤炭销量和价格仍不存在上行风险。煤企仍须要作好增产增收、降本节支；通过调整经营策略和销售策略，稳固市场份额；强化浸、运、售各环节的给定，减少运输成本。
本文来源：彩神Vll-www.hunlisong.com
在线客服
电话咨询
官方微信
返回顶部
